Рентабельность индийских производителей алюминия может вырасти на 25%

Операционная рентабельность индийских производителей первичного алюминия, вероятно, вырастет более чем на 25% в текущем финансовом году из-за устойчивого спроса и потенциально меньших производственных затрат, обусловленных более дешевой электро-энергией и глиноземом.

Промышленность первичного алюминия является капиталоемкой и характеризуется нестабильными ценами. Увеличение операционной рентабельности/прибыли позволит производителям снизить зависимость от издержек, связанных с финансированием текущих капитальных затрат, часто необходимых для расширения мощностей.

Оценка увеличения операционной рентабельности на 2025 финансовый год основана на исследовании CRISIL Ratings, проведенном среди трех отечественных производителей первичного алюминия, на долю которых приходится 90 % от 4,1 млн тонн внутренних мощностей.

В предыдущем, 2024 финансовом году, операционная прибыль индийских производителей выросла на 20% по сравнению с предыдущим финансовым годом из-за падения затрат на электроэнергию более чем на 30%, что компенсировало тенденцию к снижению цен на первичный алюминий на Лондонской металлургической бирже, даже на фоне высокого спроса на металл.

В 2025 финансовом году высокий спрос на внутреннем и зарубежных рынках также будет способствовать увеличению операционной рентабельности первичного алюминия, помимо ожидаемого снижения производственных затрат и ожидаемого улучшения реализации.

Тенденция роста цен на LME в среднем до $2300-2500 за тонну по сравнению со средним показателем прошлого года в $2200 за тонну также окажет поддержку рентабельности производителей первичного алюминия.

Анкит Хаху, директор CRISIL Ratings, сказал: «Внутренний спрос, на который приходится почти половина внутреннего объема продаж первичного алюминия, вырос примерно на 10% в последних двух финансовых отчетах и, вероятно, вырастет на 7-9% в этом финансовом году. Это будет обусловлено увеличением использования металла в автомобильном сегменте, а также ростом в энергетическом и строительном сегментах. Экспортный спрос, вероятно, также останется высоким в этом финансовом году, поскольку есть признаки восстановления спроса в США и Европе. Вдобавок к этому, растущий спрос в Китае со стороны автомобильного и энергетического секторов экономики приведет к росту спроса в 2024 календарном году после затишья в последние два года».

Анкуш Тьяги, заместитель директора CRISIL Ratings, прокомментировал: «Мы также ожидаем, что общие затраты на производство снизятся еще на 5-10% в этом финансовом году, что будет обусловлено снижением расходов на импорт глинозема (одного из ключевых сырьевых материалов, на долю которого приходится ~30% от общей стоимости), а также электроэнергии и топлива (30-35% от общей стоимости). Рост производства глинозема на внутреннем рынке Индии позволит снизить зависимость от импорта. Ввод в эксплуатацию  угольных шахт, также позволит снизить затраты на уголь и, следовательно, расходы на электроэнергию и топливо в этом финансовом году. В целом мы ожидаем, что средняя операционная рентабельность увеличится до более чем 750 долларов на тонну с примерно 600 долларов в прошлом финансовом году».