Стоимость алюминия стала рассчитываться по котировкам Шанхайской биржи

Шанхайскими котировками пользуется «Русал» в сотрудничестве с КНР. «Русал» в сделках с компаниями из Китая стал использовать стоимость алюминия  по котировкам Шанхайской фьючерсной биржи вместо классических лондонских цен. Причиной стало высокое увеличение поставок алюминия в КНР и азиатские государства. Производители выбирают индикаторы по ситуации. Если объемы поставок в страны Азии масштабные, поставщики могут перейти на локальные цены. Это откроет продавцам больше возможностей в сделках.

В отчетах за прошлый год «Русал» опубликовал переход на шанхайские индикаторы в торговле с Китаем. Ранее компания не отмечала в отчетах Шанхайскую биржу. «Русал» прокомментировал, что стоимость алюминия в КНР привязывается к местной бирже и при заключении контракта опирается на текущие котировки. С клиентами из других стран компания использует котировки LME. Переориентирование на рынки Востока — вынужденная мера из-за закрытия для России премиальных контрактов на Западе.

Доля Азии в структуре выручки «Русала» увеличилась в прошлом году на 25% — до 4,7 млрд долл., а в Европе уменьшилась на 32% и составила 3,4 млрд долл. Вся выручка «Русала» за прошлый год упала на 23% — до 12,2 млрд долл., а EBTIDA снизилась на 61% до 786 млн долл. Чистая прибыль компании за 2023 г. составила 282 млн долл. Снижение — 84,3%.

Производители, поставляющие продукцию в Китай, частично начинают рассчитывать стоимость по местным котировкам. Некоторые заказчики из КНР в 2022 г. просили определять образование стоимости по Шанхайской, а не Лондонской бирже в 2023 г. Норникель принял условия, а также поставлял часть продукции в юанях. В компании ответили, что продают продукцию по обеим котировкам, отталкиваясь от просьб заказчиков. Использование разных котировок не способствует ценовой разнице. Стоимость выравнивается дисконтами или премиями к бенчмарку.

Торговля металлами из России на Лондонской бирже контролируется с начала СВО.
С декабря прошлого года компании и граждане Великобритании не могут продавать российский алюминий и другие металлы из РФ. Тем не менее существует лицензия, которая позволяет бирже и ее участникам приобретать варранты — свидетельства на хранение металлов. Также на биржевых складах накапливаются объемы алюминия
из РФ.

Виртуальные объемы продаж алюминия на Шанхайской бирже превысили Лондонские показатели на 40%.

Стоимость варьируется, однако дифференциал есть. Оно составляет 20-30 долл. на 1 т, однако может достигнуть и 150 долл на 1 т. Стоимость на азиатской бирже обычно выше, но фактически она сравнивается за счет премий за физические поставки. Заказчики оплачивают премию, чтобы вывезти металл с биржевого склада.

Шанхайская стоимость менее волатильна и более удобна для сделок с физическим алюминием. Однако для поставщиков существует риск, так как в основном сделки всегда привязывались к Лондонским котировкам.