Алюминий укрепился на фоне ослабления доллара и сезонного спроса в Китае

Биржевые цены на алюминий росли на текущей неделе под влиянием сезонных факторов и политических событий в США, связанных с остановкой работы правительства и ослаблением доллара США.

Спрос в Китае на алюминий увеличивался перед праздниками (с 1 по 8 октября), оказывая поддержку ценам на металл, но последующее ослабление потребления алюминия из-за снижения деловой активности по случаю праздников привело к ослаблению цены на бирже.

Цена на алюминий на LME выросла по сравнению с прошлым четвергом на 39 $/т, до 2 700 $/т. Средняя котировка алюминия за неделю выросла на 20 $/т, до 2 673 $/т.

Фундаментальные факторы: рынок алюминия

Согласно статистике SMM производство алюминия в мире, исключая Китай, в сентябре выросло на 2,9% (г/г), при этом средняя загрузка операционных мощностей сократилась по сравнению с августом на 0,1% до 88,7% (рост по году на 0,3%).

Американская Century Aluminum анонсировала возобновление производственной линии с годовой мощностью, равной 50 тыс.т, что позволит увеличить мощность предприятия в Южной Каролине до 220 тыс.т.

Алюминиевое производство Mozal компании South32 в Мозамбике находится в процессе переговоров с правительством и энергетической компанией о тарифах на электроэнергию на следующий год. South32 планирует остановку предприятия на месяц в марте 2026 года и прогнозирует сокращение производства алюминия в 2026 году до 240 тыс.т (-95 тыс.т).

Вторичный рынок алюминия в Китае

Согласно данным SMM, индекс цен производителей вторичного алюминия (PMI) в сентябре вырос по месяцу на 11,7% до 61,2 %. Рост производства был обусловлен увеличением потребления готовой продукции ввиду сезонности. Поддержку ценам на лом алюминия оказывало снижение предложения лома на внутреннем рынке и рост спроса.

Макроэкономические данные по Китаю за последнюю неделю

Снижение деловой активности в Китае на протяжении последних шести месяцев указывает на сохранение существенных проблем в экономике и требует мер поддержки со стороны правительства. Официальный индекс цен производителей PMI в сентябре вырос до 49,8 б.п., но оставался ниже отметки в 50 б.п., отделяющий рост и снижение в отрасли.

Макроэкономические и финансовые факторы в США

Остановка работы правительства США оказывала давление на доллар, способствуя укреплению цен на металлы. Опасения рынка были связаны с несвоевременной публикацией данных по рынку труда, которые являются ключевыми для ФРС при определении курса монетарной политики в конце октября.

Влияние сырьевого рынка на котировки алюминия

Снижение поставок бокситовой руды из Гвинеи из-за остановки добычи на месторождении Alufer’s Bel Air (в регионе AXIS), а также влияние дождливого сезона, оказывали поддержку котировкам алюминия.

Согласно оценкам Mysteel, совокупные поставки бокситов из Гвинеи на предпоследней неделе сентября (с 19 по 25) сократились по сравнению с предыдущим периодом на 25,8% (до 2,23 млн тонн). Загрузка операционных мощностей в КНР оставалась высокой, оказывая позитивное влияние на цены на бокситы.

В то же время, в долгосрочной перспективе, преобладают пессимистичные ожидания в отношении цены на бокситы в четвертом квартале из-за высоких запасов в портах и ожидания роста поставок сырья из Гвинеи. Примечательно, что 26 сентября запасы бокситов в портах Китая выросли за неделю на 200 тыс.тонн до 28,96 млн тонн и были выше показателей аналогичного месяца прошлого года на 8,23 млн тн.

Динамика запасов