Алюминий подорожал на $103: иранский фактор и энергокризис в Мозамбике

Ослабление спроса на алюминий в Азии в преддверии праздников и сохранение высоких темпов производства металла как на внутреннем рынке Китая, так и на внешних рынках, способствует росту дисбаланса спроса и предложения, оказывая давление на цены.

В то же время, сохранение геополитической напряженности между Ираном и США способствует росту цен на металл. Иран является крупным поставщиком алюминия на мировом рынке и может производить до 970 тыс. тонн металла, что составляет 1,2% от глобального предложения. В случае усугубления конфликта аналитики указывают на риск блокирования Ираном Ормузского пролива. Это остановит экспорт из стран Ближнего Востока (на долю которых приходится около 9% мирового предложения алюминия) в Азию и Европу.

Цена алюминия на LME выросла по сравнению с прошлым четвергом на 103 $/т, до 3117 $/т. Средняя котировка алюминия за неделю выросла на 23 $/т до 3081 $/т.

Макроданные по рынку США

Негативным фактором для рынка алюминия стало подписание США указа о введении 25% пошлины на продукцию из стран, которые имеют торговые отношения с Ираном.
В то же время, снижение взаимных пошлин с Индией будет способствовать укреплению торговых потоков и росту спроса на алюминий.

 
С макроэкономической точки зрения, публикация данных по розничным продажам в декабре стала индикатором возможного ослабления спроса и замедления роста экономики США.

Согласно отчету Министерства торговли, розничные продажи в декабре не изменились относительно ноября.

 
В то же время, публикация данных по рынку труда в январе указывает на снижение безработицы (на 0,1% до 4,3%) и сигнализирует о стабилизации рынка труда (в январе число рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 130 тыс.). Инвесторы полагают, что ФРС будет придерживаться политики сохранения текущей ставки в ближайшие месяцы. Это способствует укреплению доллара США и снижению котировок алюминия.

Данные по рынку Китая

В Китае наблюдалось снижение объемов торговых сделок. На последней неделе перед праздниками большинство крупных предприятий не проводили рестокинга, сделки отмечались только среди малых компаний. Запасы алюминиевых слитков в основных регионах-потребителях выросли на 28 тыс.т.

 
Существенную долю потребления алюминия составляет автомобильный рынок. Китай по результатам 2025 года занимает наибольшую долю мирового объема продаж электромобилей (около 12,9 миллионов единиц в 2025 году), увеличив продажи на 17% относительно 2024 года.

 
Продажи электромобилей выросли на 33% в 2025 году, а объемы продаж в четвертом квартале увеличились на 16% до 2,87 миллионов единиц. На долю электромобилей пришлось 36% всех продаж автомобилей в этом квартале, в результате чего общая доля электромобилей достигла 59%.

Появление новых алюминиевых кластеров в мире

Оман привлекает индийские инвестиции для строительства новой зоны по переработке алюминия, ориентированной на производство с добавленной стоимостью. Это является частью промышленной диверсификации в рамках «Концепции развития до 2040 года». 

Производство алюминия

Австралийская горнодобывающая компания South32 анонсировала закрытие своего алюминиевого завода Mozal в Мозамбике (производство в год составляет 560 тыс.тонн) к марту 2026 года. Решение связано с невозможностью обеспечить производство доступным и долгосрочным электроснабжением. Вместо этого компания сосредоточит инвестиции на расширении своих медных и цинковых активов, что станет стратегическим сдвигом в сторону более быстрорастущих базовых металлов на фоне высоких цен на сырьевые товары.

Динамика запасов

Запасы алюминия на LME от 11 февраля снизились за неделю на 7 тыс. т (до 486 тыс. т).