Почему медь избежала американских пошлин, а алюминий нет?

Решение США на прошлой неделе освободить рафинированную металлическую медь от импортных пошлин контрастирует с принятым ранее решением о введении высоких пошлин на алюминий и подчеркивает важнейшую роль стоимости электроэнергии и лоббистской динамики, определяющей политику США.

Соединенные Штаты ошеломили рынок меди своим решением обложить налогом только импорт полуфабрикатов, таких как проволока, трубы и листы. Цены на медь на Comex упали более чем на 20% с момента объявления в среду.

С июня металлический алюминий, поставляемый в США, где металлургические заводы сталкиваются с более высокими счетами за электроэнергию, чем производители меди, облагается 50%-ными пошлинами.

Налоги на производство металла являются частью более широких усилий США по восстановлению внутренних металлургических мощностей и снижению зависимости от импорта.
Американский производитель алюминия Century Aluminum открыто поддержал тарифы, которые, по его словам, необходимы для защиты остатков американской алюминиевой промышленности.

«Компания Century Aluminum приветствует решительную защиту президентом Трампом внутреннего производства критически важных металлов путем повышения тарифов на алюминий до 50%», заявила компания в июньском пресс-релизе.

Освобождение от тарифов на рафинированную медь отражает ее важность для американской промышленности и влияние на отрасль, включая крупного производителя Freeport-McMoRan (FCX.N), который ранее в этом году заявил, что глобальная торговая война подорвет производство меди в США.

«Глобальная торговая война может привести к замедлению экономического роста», заявила компания Freeport в ответ на запрос правительства США о комментариях по расследованию, касающемуся импортных тарифов на медь.

«Замедление роста в США или в мире негативно скажется на ценах на медь, что может поставить под угрозу жизнеспособность отечественной медной промышленности из-за её высокой структуры затрат».

Аргументация в пользу введения пошлин на импорт алюминия из США учитывает долю энергозатрат в себестоимости выплавки в США. По приблизительным оценкам Macquarie, энергозатраты на производство первичного алюминия и меди составляют 50% и 30% соответственно.

«Экономически нет оснований для строительства новых алюминиевых мощностей без существенного вмешательства. Даже в этом случае вмешательство может оказаться недостаточным», заявил аналитик Macquarie Маркус Гарви.

Аналитики отмечают, что одной из основных трудностей для потенциальных инвесторов в алюминиевые мощности в США является получение долгосрочных соглашений на закупку электроэнергии по конкурентоспособным ценам, поскольку стоимость электроэнергии в США выше, чем в других странах-производителях, таких как Объединённые Арабские Эмираты, Бахрейн и крупнейший в мире производитель Китай.

Стоимость электроэнергии является основной причиной того, что в США осталось всего четыре действующих алюминиевых завода по сравнению с 23 в 1995 году.
По данным Геологической службы США, в 1995 году в США было произведено 3,35 миллиона тонн первичного алюминия, в 2015 году 1,6 миллиона тонн, а в прошлом году 670 000 тонн.