Цена на черный лом в Турции в августе не изменится

В августе ТрансЛом ожидает волатильность цен на черный лом в Турции в диапазоне 380-390 $/т CFR. Полагаем, что спрос на лом будет оставаться невысоким, на фоне альтернативных поставок более дешевых полуфабрикатов из Азии. В то же время, рост цен на сырье в США и низкое предложение европейских поставщиков, будет способствовать увеличению давления экспортёров на цены лома. Сдерживающим фактором будет оставаться слабая конъюнктура рынка готовой продукции как на внутреннем рынке Турции, так и на экспортных направлениях. В сентябре и октябре ожидаем поставки квадрата из Азии, по контрактам, заключенным в июле, что будет способствовать дополнительному давлению на рынок лома. В то же время, рост деловой активности в Европе и начало формирования зимних запасов сырья окажут поддержку ценам.

Рынок длинномерного проката Турции

До конца лета ожидаем низкий спрос на турецкий длинномерный прокат на экспортных направлениях, в то время как давление на цены будет увеличиваться. Рост стоимости электроэнергии в июле и сохранение высокой ключевой ставки увеличивают себестоимость продукции и снижают ее конкурентоспособность на экспортных рынках. Несмотря на начало сезона отпусков в Европе, ожидаем что покупатели будут заключать единичные контракты в рамках новой квоты (с 1 октября). Конкуренцию на европейском рынке и в регионе Средиземного моря будут составлять поставщики из Северной Африки и Азии.

На внутреннем рынке Турции неблагоприятные финансовые условия оказывают негативное давление на бизнес. Рестокинг будет производится в рамках текущих потребностей потребителей. Сдерживать снижение цен на готовую продукции будет стоимость сырья, закупленная в июле по достаточно высоким ценам. В то же время, покупка полуфабрикатов из Китая будет оставаться более приемлемой моделью производства длинномерного проката, чем из лома. Ожидаем, что цена на длинномерный прокат на внутреннем рынке Турции будет варьироваться в диапазоне 585-600 $/т Ex-Works.

Плоский прокат

В августе на рынке плоского стального проката Турции ожидается отрицательная коррекция цен в результате роста предложения плоского проката из Китая с существенным дисконтом. Однако, отсутствие поставок дешевого сляба и рост цен на электроэнергию будет оказывать стабилизирующее воздействие на рынок. На эскортном направлении спрос ожидается низким в виду сезона отпусков в Европе. Конкуренцию турецким поставщикам составляют предложения горячекатаного листа из Китая, Вьетнама и Тайваня. 

Стальная квадратная заготовка

Полагаем, что экспортный рынок стального квадрата для российских поставщиков в августе будет низкорентабельным. Продажи полуфабрикатов будут осуществляться преимущественно на внутреннем рынке. Отметим, что в конце июля цена на стальной квадрат в Турции снизилась до 500 $/т CFR. Индикативно это цена соответствовала 475-480 $/т FOB, что уже было неприемлемым для российских экспортеров. В текущих условиях, на фоне высокого ценового давления со стороны азиатских поставщиков, ожидаем дальнейшего снижения цен и вероятностного отсутствия российских экспортёров квадрата на рынке Турции. В то же время, ожидаем предложения квадрата из Донбасса, так как себестоимость продукции ниже российской и на фоне отмены экспортной пошлины, предприятия смогут сохранять конкурентные позиции.

Рынок Египта скорее всего будет оставаться малоактивным в виду реализации существенных закупок квадрата в июле. С ценовой точки зрения, котировки российских поставщиков не смогут конкурировать с предложениями из Азии. Стоит отметить, что в конце июля предложения квадрата из Китая в Египте были по 490-493 $/т CFR, а предложения российских экспортёров были по 510-520 $/т CFR MENA.

Поддержку экспортным котировкам российских поставщиков квадрата будет оказывать внутренний рынок и высокий сезонный спрос в строительном секторе. Цены на стальной квадрат в августе ожидаем в диапазоне 465-470 $/т FOB.

Рынок лома Турции

По результатам июля, турецкие потребители практически выполнили план по закупке сырья для производства в августе. Нехватка лома компенсировалась покупкой полуфабрикатов с доставкой в сентябре и первой половине октября.

Внутренний рынок лома США

Полагаем, что в августе цены на лом в США вырастут на 10-20 $/т, до 320-330 $/т Ex-Works. Так как в течение июля запасы сырья у дилеров в Северо-Восточной и Западной части США снизились на 20-50%, в виду сокращения ломосбора, низкого спроса на готовую продукцию и снижения деловой активности в производственном и строительном секторах экономики. Считаем, что в условиях дефицитного рынка, рост цен на лом будет обоснованным. Также отмечаем, что несмотря на слабый спрос на длинномерный прокат в строительном секторе и на рынке плоского проката, цены на готовую продукцию, по всей видимости, достигли «дна». Аналитики рынка ожидают стабилизацию котировок плоского и длинномерного проката в августе на фоне позитивных ожиданий роста цен на сырье.

Стоит отметить, что уже в конце июля американский производитель стали Nucor сообщил о стабилизации спотовых котировок горячекатаного листа на август. Примечательно, что с апреля цены на горячекатаный лист сократились на 21,7%, на фоне повышенной ключевой ставки, роста цен на энергоносители и влияния политических факторов (выборы в президенты США). Отметим, что инвестиции в строительную отрасль за первые пять месяцев выросли по году на 6,4%. В то же время, в производственном секторе наблюдается ухудшение конъюнктуры рынка (сокращение новых заказов, снижение производства и запасов): производственный индекс цен менеджеров по закупкам PMI в июле сократился с июньских показателей 51,6 б.п., до 49,5 б.п.

В сентябре ожидаем снижение ключевой ставки в США и сезонный рост деловой активности в производственном и строительном секторах экономики. Также, ожидаем начала периода формирования зимних складских запасов у производителей. Полагаем, что рынок сырья будет оставаться дефицитным и способствовать росту цен на лом.