Котировки меди снижаются под давлением макроэкономических факторов

Котировки меди на Лондонской бирже металлов демонстрировали разнонаправленную динамику. Негативное влияние оказывала макроэкономическая отчетность по рынку США, свидетельствующая об укреплении американской экономики. В то же время, рынок Азии оставался волатильным из-за государственных праздников по случаю Китайского Нового года. Рост инфляции в США и укрепление рынка труда способствовали усилению давления на рынок металлов за счет роста индекса доллара США и ожидания более длительной политики повышенных ключевых ставок в мире.

На Лондонской бирже металлов LME котировка меди снизилась по сравнению с прошлым четвергом на 48 $/т, до 8 152 $/т. Средняя котировка меди за неделю снизилась по сравнению с предыдущим периодом на 110 $/т, 8 128 $/т.

Влияние рынка США на котировки меди

Давление на рынок металлов усилилось после публикации статданных по инфляции и занятости в США в январе, усугубивших ожидания аналитиков по смягчению монетарной политики в ближайшей перспективе.

В январе рост индекса потребительских цен в США превысил ожидания аналитиков из-за увеличения расходов на жилье и здравоохранение. Согласно Департаменту труда США, индекс потребительских цен CPI вырос в январе на 0,3%, превысив показатель декабря (+0,2%) и по году составил рост +3,1%. Экономисты ожидали роста на 2,9%. При этом, аналитики подчеркивают заметное снижение годового показателя по сравнению с июнем 2022 года (+9,1%) и продолжают с высокой вероятностью ожидать снижения ключевой ставки в первом полугодии.

В то же время, сдерживающим фактором для снижения ставки остается влияние растущего рынка труда в США. По данным Департамента Труда, уровень безработицы в январе составил 3,7%, оставаясь ниже 4% последние два года, указывая на самый продолжительный период стабильности за последние 50 лет.

Динамика котировок меди на рынке Азии

Рынок Азии оставался волатильным в виду праздничных выходных по случаю Китайского Нового года. Положительной динамике биржевых котировок меди способствовали восходящие ценовые тренды на акции электротехнических компаний, преимущественно производителей чипов.

Запасы меди и данные по фьючерсам

Запасы меди на LME по данным от 14 февраля снизились по сравнению с прошлой неделей на 3 тыс. тонн, до 134 тыс. тонн. Запасы меди в Китае по данным индикативно остались на отметке 92 тыс. тонн.

Фьючерсные котировки меди на Шанхайской бирже металлов с поставкой в марте остались на уровне 9 418 $/т. Фьючерсные котировки меди на лондонской бирже металлов снизились по сравнению с прошлой неделей на 156 $/т, до 8 234 $/т, разница между фьючерсными и спотовыми котировками составила 100 $/т.

Добыча меди

Крупнейший производитель меди в мире Anglo American сообщила об увеличении производства меди в 2023 году на 24%, до 826 тыс. тонн. При этом, результат оказался ниже прогнозной оценки (830-870 тыс. тонн). В 2024 году Anglo American ожидает рост производства меди до 730-790 тыс. тонн и сокращение расходов до 2026 года на 1,8 млрд долларов США.

Аналитики медного рынка прогнозируют дефицит предложения меди в 2024 году из-за закрытия медного месторождения у First Quantum, производительностью 350 тыс. тонн в год. Также ожидают снижения добычи меди у Codelco и Vale Base Metals.