Ослабление спроса в Китае оказывает давление на цены на медь

Цены на медь снижались на фоне макро данных по промышленному производству в Китае и США, указывающих на снижение потребления в Китае и увеличение вероятности рецессии экономики в США.

Инвесторы также ожидали в конце недели данные по рынку труда в США, которые являются одним из основных индикативов состояния американской экономики и будут оказывать влияние на то, насколько быстро Федеральная резервная система снизит ставки.

На Лондонской бирже цветных металлов цена на медь снизилась по сравнению с прошлым четвергом на 203 $/т, до 8 912 $/т. Средняя котировка меди за неделю снизилась по сравнению с предыдущим периодом на 184 $/т, до 8 968 $/т.

Влияние экономики США на цены меди на LME 

Публикации данных по промышленному производству в США в августе, усилила опасения рынка в отношении роста экономики и вызвала существенное снижение спроса на медь и ослабление цен.

Согласно исследованию Института управления поставками (ISM), производство снижалось умеренными темпами на фоне сокращения новых заказов и роста запасов, несмотря на улучшение занятости. Ожидается, что активность в производственном секторе будет оставаться пониженной в течение некоторого времени. В исследовании также отмечается, что производители продолжали платить более высокие цены на сырье в прошлом месяце, но это не изменило ожидания рынка в отношении снижения ключевой ставки в сентябре на 25 б.п.

Согласно ISM, производственный PMI вырос с июльских 46,8 б.п., до 47,2 б.п. в августе. В то же время, значение индекса остается ниже 50 б.п., что указывает на сокращение производственного сектора. Примечательно, что в металлургии отмечался рост.

В то же время, в строительном секторе отмечалось снижение расходов в июле больше, чем ожидалось, поскольку более высокие ипотечные кредиты и возросшее предложение оказывали давление на строительство частных домов. Согласно данным, опубликованным Бюро переписи населения Министерства торговли США, расходы на строительство сократились в июле на 0,3% после того, как в июне этот показатель не менялся. 

Рынок меди Китая

После публикации данных по производственному сектору Китая, подготовленных Caixin и S&P Global, на рынке наблюдалось снижение фьючерсных котировок меди, что было обусловлено негативным прочтением индекса частной деловой активности Caixin/S&P Global PMI. Несмотря на рост показателя в августе с 49,8 б.п., до 50,4 б.п., заметное снижение экспортного субиндекса впервые за восемь месяцев указывало на ослабление продаж частных компаний на экспорте и стало более существенным признаком для рынка, чем рост других субиндексов. Стоит отметить, что официальный индекс цен производителей в августе в Китае снизился с 49,4 б.п., до 49,1 б.п.

Цены на новое жилье в Китае росли более медленными темпами в августе чем в июле, так как сектор недвижимости по-прежнему испытывает существенные трудности с реализацией, несмотря на поддержку государства. По данным China Index Academy, средняя цена на жилье в 100 городах Китая выросла в августе на 0,11% по сравнению с июлем. В предыдущем месяце рост этого показателя составил 0,13%.

В то же время, в сентябре и октябре на рынке недвижимости Китая традиционно увеличивается сезонное потребление до пиковых показателей в сентябре. Ожидается рост активности у потребителей и реализация государственной поддержки отрасли.