Рынок алюминия балансирует между политической поддержкой и физическими дисбалансами

Достижение договоренности между США и Японией о тарифах на авто (снижены c 25% до 15%) и проведение внутренней политики Китая о снижение недобросовестной конкуренции и регулировании минимальной цены на цветные металлы, оказывали поддержку ценам на алюминий.

Положительной коррекции цен на металл способствовало ослабление доллара США на фоне заявлений Трампа о смене главы Федрезерва и необходимости снижения ключевой ставки.

Цена на алюминий на Лондонской бирже цветных металлов LME выросла по сравнению с прошлым четвергом на 55 $/т, до 2 646 $/т. Средняя котировка алюминия за неделю выросла на 51 $/т, до 2 633 $/т.

Макро-данные по Китаю

Факторы поддержки цен на алюминий

-Заявление главы Министерства промышленности и информационных технологий Китая о модернизации десяти ключевых промышленностей, включая черную и цветную металлургии, химическую промышленность и производство строительных материалов, за счет реализации структурных изменений, оптимизации предложения и ликвидации устаревших мощностей в ключевых областях. Оказывает позитивное влияние на рынок металлов.

-Снижение конкуренции «anti-rat race», которая предполагает вредоносный ценовой демпинг, наносящий ущерб всей отрасли. Принятая методика основана на выборе участниками рынка производственной дисциплины и стратегического ценообразования для стабилизации рынков и сохранения рентабельности.

Рост спроса на «зеленый» алюминий:

-Согласно последним статистическим данным Министерства общественной безопасности, в первой половине 2025 года количество новых зарегистрированных электромобилей в Китае достигло 5,622 млн единиц (+27,86%). К концу июня общее количество электромобилей в стране достигло 36,89 млн единиц.

Факторы, указывающие на ослабление спроса на алюминий

-Экспорт необработанного алюминия и алюминиевых полуфабрикатов из Китая в июне сократился по году до 490 тыс.тонн (-19,%). За шесть месяцев экспорт снизился до 2,92 млн тонн (-8%).

-Динамика запасов: увеличение складских запасов на биржах (LME, SHFE) сигнализировало о достаточности предложения или снижении спроса, сдерживая рост цен.

-Запасы алюминия на LME от 23 июля выросли за неделю на 21 тыс. тонн (до 445 тыс. тонн) максимум с апреля 2025 г.

-Рост складских запасов, согласно статистике SMM, в Китае составил 6 тыс.тонн, до 498 тыс.тонн.

Макроэкономические и финансовые факторы в США

Обсуждение смены руководства Федрезерва оказывает давление на доллар и повышает волатильность котировок алюминия.