Волатильность доллара США способствовала разнонаправленной динамике котировок меди

Рост цен на медь в начале недели был обусловлен снижением базовых ставок по кредитам в Китае и ростом позитивных ожиданий улучшения внутреннего спроса. В то же время, укрепление доллара США на фоне развития геополитического конфликта на Ближнем Востоке и приближение выборов в США оказывали негативное влияние на котировки меди.

На Лондонской бирже цветных металлов цена на медь выросла по сравнению с прошлым четвергом на 34 $/т, до 9 412 $/т. Средняя котировка меди за неделю снизилась по сравнению с предыдущим периодом на 9 $/т, 9 466 $/т.

Рынок меди Китая

С макроэкономической точки зрения рост ВВП в третьем квартале на 4,6% и улучшение некоторых экономических индикативов в сентябре были благоприятными новостями для инвестиционного рынка Китая.

Кроме того, центральный банк официально запустил операции по выкупу акций и рефинансированию и заявил, что он дополнительно снизит норму обязательных резервов (RRR) на 0,25-0,5 пункта. Ожидается, что LPR будет снижен на 0,2-0,25 пункта.

Стоит отметить, что согласно данным Главного Таможенного управления КНР, импорт медных катодов за девять месяцев вырос на 6,54%, до 2,649 млн тонн. Примечательно, что в сентябре импорт вырос по месяцу на 29,19%, до 322,5 тыс.тонн, но снизился по году на 1,71%. При экспорт за девять месяцев вырос на 77,91%, до 419 тыс.тонн. В сентябре экспорт медных катодов из Китая сократился по месяцу на 47,86%, до 16 тыс.тонн, а по году снижение составило 12,01%.

Влияние экономики США на цены меди на LME

Согласно данным «Бежевой книги» ФРС США, с начала сентября экономическая активность в большинстве регионов оставалась неизменной, за исключением снижения в производственном секторе. Индекс доллара преимущественно укреплялся, оказывая давление на рынок металлов.

Рост индекса доллара США относительно других валют также подкреплялся политическими событиями в США, а именно предлагаемой предвыборной программой Трампа в отношении тарифов и налогов, что потенциально будет способствовать развитию инфляции и оказывать поддержку взглядам по удержанию ключевой ставки на текущих уровнях.

В то же время, согласно обновлённому прогнозу Международного валютного фонда, экономика США будет продолжать обеспечивать большую часть мирового роста до конца текущего года и в 2025 году, чему будут способствовать высокие потребительские расходы, сохраняющиеся несмотря на жестокую инфляцию и высокие процентные ставки, используемые для ее сдерживания.

В своем последнем выпуске World Economic Outlook МВФ повысил прогнозы экономического роста США на 2024 и 2025 годы, отметив, что «мягкая посадка», к которой стремилась Федеральная резервная система, при которой инфляция снижается без значительного ущерба для рынка труда, в значительной степени была достигнута.
В последнем выпуске World Economic Outlook МВФ сохранил рост мирового ВВП в 2024 году на уровне 3,2%.